１．M&Aのリスク

　（1）リスクの種類
　　　リスクとして考えられるのは、業績不振会社（赤字会社、債務超過会社）の場合、
　　簿外負債、裏保証、不良資産が発生した場合である。買収監査時、M&Aの実務経験が
　　ある監査法人、あるいは会計士に依頼するが、買収監査でもわからない場合もあり、
　　この場合は、契約書に、万一そうした負債が発生した場合の責任の所在について
　　明文化しておくことも肝要である。

　（2）買収後の経営リスク
　　　人材がメインのようなソフト力、技術力のある事業性格の会社の場合、買収後、
　　実力人材が大量に退社することがあったりすると、M&Aしたことの何のメリットもなくなる。
　　実際、ソフト会社の幹部社員の大部分が退社したケースがある。買収前に、人心が
　　不安定にならぬよう、買収側のトップが、売却側の幹部社員に充分に考え方を
　　話す機会をつくることがポイントである。

２．M&Aの形態

　　　株式譲渡、それとも100%譲渡を条件とする場合、特に同族会社、小規模会社の場合は、
　　後に問題も起きにくくすっきりするし、そうしたケースが多い。他に、営業譲渡、合併があるが、
　　実際のウエイトはまだ少ない。戦略的な提携として、第三者増資で資本参加。1/3以上の
　　株式取得から、パートナーとして両者の相乗効果をあげていき、その後、第2段階で合併、
　　買収に進むというケースも考えられる。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　以上